La demanda genuina de bonos es la que está haciendo bajar el riesgo país. En las últimas dos ruedas cedió más de 6% porque llegaron fondos del exterior que ven precios de oportunidad en las paridades actuales.
Por eso en la rueda del martes, después de tocar 1.095 puntos básicos, cerró la rueda en 2.104 puntos (-3%).
La demanda sobre el título de referencia de la deuda, el Bonar 2024, lo hizo subir 0,44% y su paridad aumentó un punto a 42%. Este bono en su peor momento tuvo una paridad de 29,50% y rendimientos superiores a 90%. Ahora su tasa de retorno es de 63,65%. Pero lo que más ponderación tienen en el cálculo del riesgo país, son los bonos largos y el más emblemático es el Discount con ley neoyorquina que vence el 31 de diciembre de 2033 que subió 3,04% y ahora tiene un rendimiento de 18,23% y una paridad de 60,33%.
El jueves pasado, de acuerdo a los datos del Banco Central, se fueron de los bancos USD 81 millones. Su destino es el colchón o una cuenta del exterior. Esta constante caída de los depósitos repercute en las reservas que perdieron USD 104 millones y quedaron en 48.070 millones.
Pero la baja más grande está por venir. Esta semana vencen casi USD 600 millones de deuda. A los USD 118 millones que paga el martes el Bonar 2020 hay que sumarle los USD 460 millones de Letras del Tesoro que vencen el viernes.
La Bolsa siguió la tendencia del mundo. Wall Street bajó por el recrudecimiento del conflicto entre Estados Unidos y China. Pero en realidad, la incidencia del exterior en el mercado local es escaso. Más influye el uso de las acciones para utilizarlos en las operaciones de contado con liquidación o porque son compras de oportunidad para fondos de inversión que compran título de precios de empresas que bajaron su valuación. No hay que olvidar que en los últimos dos años el valor de las empresas cayó 80% en dólares.
El S&P Merval, el índice de las acciones líderes, cedió 2,75% y los negocios fueron elevados al sobrepasar los $ 1.000 millones.
Las empresas de energía y los bancos fueron los motores de la baja. Transportadora Gas del Norte, hasta hace poco la estrella de la Bolsa, retrocedió 6,07% después de haber subido 100% en el último mes. Pampa Energía (-5,69%). Transener (-5,24%) y Transportadora Gas del Sur (-4,37%), fueron otros papeles afectados. Entre los bancos las caídas más sensibles fueron las de BBVA (-3,31%) y Macro (-3,20%).
En Wall Street, el panel de los ADR?s argentinos -certificados de tenencia de acciones que cotizan en dólares- tuvo mayoría de bajas. Pampa Energía (-3,35%) y Transportadora Gas del Sur (-3,23%) fueron las que más cayeron. Entre las alzas se destacó IRSA Propiedades Comerciales (+4,34%) y Central Puerto (+2,90%).
El mercado sigue cubriéndose con dólares. ?Es que el anuncio de un aumento al impuesto a los bienes personales no solo afectará a los inmuebles en venta, sino a los que están en construcción y además pasará a ser parte del costo del alquiler porque el propietario se lo trasladará al inquilino?, afirmó Adrián Mercado un referente de la plaza inmobiliaria.
Por supuesto, los depósitos en bancos de acá y del exterior serán alcanzados y de allí la preocupación. Los que entraron al blanqueo de Mauricio Macri corren con clara desventaja y los propietarios de inmuebles en Punta del Este y Miami, también.
Por eso el precio que hay que seguir es el del contado con liquidación que, pronto puede tocar $70, pese al paréntesis del lunes. Es el que manda. Los precios de la canasta básica se ajustan por este tipo de cambio que es el más libre que tiene el mercado.
